La cuotas level II proporciona al inversor un información muy útil sobre la actual cotización de la acción. Muestra de un vistazo todas ordenes de compra abiertas (en la columna bid a la izquierda de la imagen) y las ordenes de venta (en la columna ask de la derecha).

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Los Level II son los libros de ordenes de acciones en el mercado de valores NASDAQ. Cuando se situa cualquier orden en el NASDAQ, ésta pasa por diferentes ‘market makers’ ó creadores de mercado, electronic communication networks (ECNs) ó wholesalers (mayoristas). Los Level II nos facilitan realizar un seguimiento del movimiento del precio de la acción.

Por ejemplo, que exista poca cantidad de acciones a la venta (ask) con respecto al número de bids puede darnos una clara pista de que la acción va a subir de precio.

El la imagen de las cuotas level II observamos varias columnas, SHARES, MPID, BID/ASK.

SHARES: Indica la cantidad de acciones que están dispuesta para la compra (cuando está en la columna BID) ó las que se disponen a la venta (si está en la columna ASK). Para obtener el número exacto de acciones debemos multipliar por 1000.

MPID: Estas son la iniciales del ‘market maker’. Por ejemplo: UBSS es UBS Securities, LLC.

BID/ASK: Es el precio ordenado para la compra (bid) ó para la venta (ask) de una acción enviada por el MPID correspondiente.

3 tipos principales de MPID’s

Market Makers (MM) : Son firmas que se encargan de proporcionar liquidez a un mercado determinado. Por ejemplo, la liquidez del mercado de las Penny Stocks, normalmente, lo controlan market makers. Esto es, posibilitan las transacciones de los mercados. Su beneficio reside en las diferencias entre los precios bid y ask de las acciones.

Electronic Communication Networks (ECN) : Son sistemas automatizados diseñados para reunir compradores y vendedores de una determinada acción. Por ejemplo: NITE, ISLD y ARCA.

Wholesalers (Order flow firms o mayoristas) : Estrictamente son corredores de bolsa online que interactuan con market makers ó incluso con grandes grupos de market makers. Si existe la necesidad de gestionar un gran número de ordenes se puede decidir contar con un mayorista para que las ejecute.

Si se es nuevo en el mundillo de la bolsa americana se puede uno perder un poco a la hora de comprender todos los datos que aparecen asociados a la cotización de una acción. A continuación vamos a comentar un ejemplo. Se trata de un pantallazo de la cotización de Microsoft (MSFT).

Last Price

Last price o última cotización es el último precio al que cual se ha cotizado la acción.

Previous Close

Previous close ó último cierre, es el precio que obtuvo la acción al término de la sesión del último día.

Open Price

Open price ó precio de apertura es el precio con el que inicia la sesión una acción.

Change / % Change

Change ó cambio nos indica la variación porcentual que ha experimentado la acción desde el inicio de sesión.

Tick

El tick se muestra como una flecha arriba, flecha abajo ó un guión, indicando si el precio de la última transacción ha sido mayor, menor o igual a la transacción anterior.

High/Low

Existen diversas variantes de highs y lows en la cotización de una acción. La más común es 52 Week High y 52 Week Low, que muestran el máximo y mínimo precio que una acción ha alcanzado en el último año. También podemos visualizar el máximo y mínimo precio que una acción ha alcanzado durante la sesión del día (Day’s High, Day’s Low).

Bid/Ask

El precio bid es aquel precio que se está dispuesto a pagar por la compra de una acción. El precio ask es el precio al que se está dispuesto a vender una acción.

Un ejemplo en el mundo real sería de la siguiente manera: Uno entra en la tienda del barrio y quiere comprar un artículo que vale 5,00€, pero tu le dices al vendedor, yo te ofrezco 4,50€. Esto significa que el precio del vendedor (precio ask) es 5,00€, y tu precio bid de compra es 4,50€. Entonces, la transacción de ejecutará si el vendedor rebaja su precio ask o bien si yo aumento mi precio bid. Ni que decir tiene que en mercado existe mucha gente ofreciendo precios bid y ask pero el ejemplo puede ser un buen acercamiento.

Cuando se negocian acciones lo mejor es conocer todo tipo de posibilidades que se tienen a la hora de comprar ó vender acciones, aunque no todos los tipos de órdenes están disponibles en todos los brokers.

Orden de mercado

Este tipo de orden se utiliza en la compra o en la venta sea cual sea el precio de mercado. Suele ser la órden que se ejecuta con más rapidez. Sin embargo, existe un riesgo, ya que no se controla el precio al que se ejecutará. El riesgo es bajo con una acción con poco movimiento, pero si hay un movimiento de un 10% durante la ejecución de la orden podría ser lesivo para el bolsillo.

Orden limitada

Con este tipo de orden, se fija un precio límite. Dando así un mayor control sobre el precio de ejecución. Un orden limitada de compra sólo se ejecuta si es igual o inferior al precio límite y una orden limitada de venta sólo se ejecuta si es igual o mayor que el precio límite.

Stop Loss

Es el tipo de orden en el que se realiza una venta cuando el precio baja hasta el precio asignado a ese stop loss. Se suele utilzar para salvar parte de los beneficios obtenidos hasta ese momento, o bien para limitar las pérdidas por una baja repentina de las cotizaciones.

Stop Limit

Básicamente es igual que un stop loss. Sin embargo, cuando se activa en vez de convertirse en una orden de mercado lo hace en una orden limitada.

Trailing Stop

Es una forma muy interesante de poner una orden de stop. En vez de poner un precio de stop estático, una trailing stop tiene un precio dinámico que se va ajustando al precio del mercado actual.

Para ordenes de compra un trailing stop se decrementa conforme el precio de la acción se decrementa y permanece estático cuando se incrementa. Sin embargo, para ordenes de venta un trailing stop incrementa conforme el precio de la acción va incrementando y permanece estático cuando la acción baja. Cuando se activa un trailing stop se convierte en una orden de mercado.

Trailing Stop Limit

Básicamente es igual que un trailing stop, pero cuando se activa se convierte en una orden limitada.

Sell Short

Cuando se realiza un sell short creemos que esa acción bajará de precio y lo que estamos haciendo es pedir prestadas dichas acciones a los intermediarios al precio actual de mercado e inmediatamente venderlas. De forma, que estamos a la espera de volver a comprarlas una vez que el precio de la acción se menor y poder devolverlas a la casa intermediaria. Por tanto, esa diferencia de dinero es nuestra ganancia.

Sin embargo, la SEC (Securities and Exchange Commission) que se encargade proteger a los inversionistas y mantener la integridad de los mercados de valores en E.E.U.U., sólo permite el sell short en valores al alza.

Buy to Cover

Después de realizar un sell short, se debe realizar un “buy to cover” de tus acciones prestadas. Y así, volver a comprarlas para retornarlas al mercado.

Ordenes todo o nada

Sólo se ejecutará la orden si se satisface la compra o venta del total de acciones ordenadas al precio deseado. Si no hay suficientes acciones disponibles para realizar la transacción no se ejecuta.

Duración de las ordenes

Existen dos tipos comunes de permanencia de ordenes:

Orden de un día (Day Order) – Dicha orden dura hasta el cierre de la sesión.
Orden GTC (Good ‘Til Cancelled) – Permanece hasta que el trader la cancela.

Se deberían tener conceptos básicos de los mercado de acciones existents y de lo que significa comprar y vender una acción.

Elegir a un intermediario bursátil

En primer lugar, es necesario elegir a nuestro intermediario bursátil. Desde España, lo habitual es utilizar nuestra entidad bancaria que a su vez trabaja con custodios Norte Americanos. Los programas de software disponibles en dicha entidades son similares en funcionalidad.

Tu primera compra de acciones

Una vez que se ha localizado un acción para realizar la compra, lo primero que hay que hacer es consultar su cotización, donde se visualizarán datos como: Símbolo, último precio, Precio de compra, precio de venta.

Por ejemplo: MSFT (Microsoft Corp.), 26,56$, Precio de compra: 26,55$, Precio de venta: 26,56$.

Así, todo lo que hace falta saber para empezar es que la mayoría de empresas son negociadas por muchos ‘traders’ durante todo el día, por tanto, la diferencia entre el precio de compra y el de venta es muy pequeño. En el ejemplo de MSFT esa diferencia es de 1 céntimo de dolar (26.55-26.56).

Cuando este sea el caso y no se tenga que comprar 1 millón de dólares en esa acción, esa diferencia nos importará poco. Por tanto, para más simplicidad en la primera compra, solo nos fijaremos en el Último Precio (que normalmente es un valor entre el precio de compra y el de venta).

En este momento, hay que decidir cuanto dinero estamos dispuestos a invertir. Supongamos que invertimos 2.700$ en MSFT. Y a su precio actual podríamos comprar unas 100 acciones. Entonces, introduciriamos una orden de mercado por 100 acciones de MSFT. Pulsaríamos comprar acciones y listo. En unos segundos deberíamos ser propietarios de 100 acciones de MSFT.

Para profundizar en los métodos de compra venta de acciones ir a la sección: Tipos de órdenes al mercado de acciones.

La mayoría de acciones más seguras cotizan en lo que se denomina ‘stock exchanges’ (mercados de acciones más prestigiosos). El stock exchange es donde los traders se reunen y deciden sobre el precio de las acciones. La bolsa de Nueva York (NYSE) es un ejemplo de ‘exchange’ con una localización real, con traders reales sobre el parqué donde realizan sus compra ventas. Existen otros tipos de ‘exchanges’ que son virtuales y por tanto adoleciendo de la existencia de un parqué físico.

Estos stock exchanges virtuales se componen de una red de ordenadores donde las compra ventas de acciones se ejecutan electronicamente.

Un mercado de acciones se podría entender como un Ebay en el que se pueden comprar y vender partes de una empresa, pero es más sencillo, ya que no hay que ir de tienda en tienda para encontrar el mejor precio o para encontrar un comprador, simplemente todo está ya establecido para poder comprar y vender directamente.

El New York Stock Exchange

Uno de los más famosos ‘stock exchanges’ es el New York Stock Exchange ó el NYSE. También conocido como el “Big Board” el NYSE fué fundado hace más de 200 años, en 1792. La más grandes empresas Americana como Coca-Cola, McDonalds y Wal-mart consideran al NYSE como su casa.

El NYSE es un ‘exchange’ donde la mayor parte de la negociación de acciones se realiza cara a cara en el parqué. El flujo de una orden comienza en la firma del custodio, entonces le llega al broker en el parqué en su puesto de negociación. El precio de venta de una acción se determina mediante una subasta donde el precio actual es el mayor precio que un comprador está dispuesto a pagar y el menor precio al que un vendedor está dispuesto a vender.

El NASDAQ

El NASDAQ es un ‘stock exchange’ virtual que hace referencia al mercado OTC (Over-The-Counter).

No existe una localización física para el NASDAQ, ni tampoco existen brokers sobre el parqué del NASDAQ. Todas las acciones se negocian electrónicamente a través de una red de dealers. El NYSE era el único mercado donde encontrar grandes companies, sin embargo, el boom de las tecnológicas de los noventa cambió esa visión. El NASDAQ es ahora el lugar donde residenden gigantes tecnológicos como Cisco, Dell, Intel, Microsoft y Oracle.

En el NASDAQ los intermediarios de acciones actúan como creadores de mercado de las acciones que se negocian. Es tarea del creador de mercado facilitar un flujo de precios de compra venta de las acciones que se negocian en el NASDAQ.

American Stock Exchange

El American Stock Exchange ó también conocido como AMEX, es el tercer más grande ‘stock exchange’ de E.E.U.U. Cuando se creó el AMEX actuaba como una alternativa al NYSE. Sin embargo, ahora ese rol lo ocupa el NASDAQ. The National Association of Securities Dealers ó NASD (la compañía padre del NASDAQ) compró el AMEX en 1998. Así, la mayoría de las empresas que se están negociando en el AMEX son de pequeña capitalización y sus derivados.

Over The Counter Bulletin Board

Esta es la casa de las renombradas ‘penny stocks’. No es un Mercado en sí, sino que son una subsección de los otros mercados. Por ejemplo, cualquier compañía pública pequeña del NASDAQ que no reune los requisitos se consideran acciones OTC ó penny stocks. Debido a las carencias de regulación existentes en este mercado, el riesgo puede ser muy alto.

Una acción es una pequeña parte de una compañía que se posee y se controla. Si se tiene una acción de una empresa se posee un pequeño porcentage de la misma.

La representación física de la posesión de una acción es el ‘certificado de acciones’. El certificado de acciones es un documento oficial (trozo de papel) que constituye la prueba de tu propiedad.

Con la aparición y popularidad de las cotizaciones de acciones online, es posible que nunca se llegue a ver un certificado de acciones físico. El custodio es el que se encarga de mantener los registros de su propiedad electrónicamente. Este proceso de registro electrónico hace que la compra y venta de acciones sea tan fácil como hacer clic con el ratón.

Anteriormente, el proceso de venta implicaba entregar el certificado de acciones al custodio o a la persona a la que se le vendían las acciones.

Podemos decir de una manera sencilla, que es una forma de poseer parte de una empresa que no necesitas gestionar o trabajar en ella, pero posibilitando la obtención de un beneficio en función del éxito de la misma.

Además se puede entender que el stock market o la bolsa es lugar donde ofertantes y demandantes efectuan sus transacciones a través de la intermediación de profesionales de bolsa o brokers.

El ofertante es el conocido inversor cuya finalidad es la de obtener beneficio de su capital invertido. Los demandantes suelen ser la empresas cuyo objetivo es de conseguir capital para implementar proyectos de inversión.

Además de un mecanismo de financiación alternativo al sistema bancario para las empresas, la bolsa ha llegado a constituirse como una variable en la medición de la salud de la economía un país.