Mis Recomendaciones de Bolsa

Hoy concluimos esta interesante entrega de conceptos básicos de short selling y no por ser el último menos interesante, ya que hace referencia los riesgos de operar al corto.

1. El mito de las pérdidas ilimitadas. Efectivamente, es un mito.

Los short sellers deben cubrir (volver a comprar) sus posiciones a un precio menor para poder obtener un beneficio con dicha diferencia. Teóricamente, el precio de una acción puede incrementarse hasta el infinito, y las pérdidas que asociadas en el proceso de recompra pueden ser infinitas también.

En el mundo real, esta situación es virtualmente imposible:

• Para proteger nuestro capital, traders disciplinados usan ordenes de “stop loss”. Las ordenes de “stop loss” cierran automáticamente posiciones en pérdidas en un predefinido nivel aceptable por el usuario.
• Los broker te prevendrán para evitar perder más del capital en juego.

2. El mito de las obligaciones ilimitadas. Efectivamente, otro mito.
Los short sellers deben pagar dividendos al broker que les prestó las acciones.

• ¿ Quien se atrevería a realizar un short selling a una sólida compañía, de rápido crecimiento y con pago de dividendos ? Seguro que los traders más avispados no lo harían.

Si la compañía realiza un split, por ejemplo, 2 a 1, uno estará realizando el short selling del doble de acciones.

• Efectivamente, pero el precio de las acciones será la mitad que su precio original. Por tanto, el valor total no cambiará, a menos que al split le siga una subida.

3. El “short squeeze”. ¿ El único riesgo real ?.
Compañías sobrevaloradas, incluso aquellas con fundamentales extremadamente pobres, pueden experimentar un repentino subidón, creando miedo en aquellos que se están al corto (“short”) en estas precisas acciones.

Por tanto, se lanzan órdenes de stop loss protectoras generadas por órdenes de compras derivadas del pánico a perder más dinero cada vez que sube el precio de la acción. Así se producen incrementos de precio y tendencias al alza imparables, es decir, un “short squeeze”.

Se puede minimizar el riesgo evitando las siguientes condiciones:

• Ratios altos de acciones “shorteadas”.
• Bajo número de acciones
• Alto porcentaje de acciones “shorteables” con respecto al total.
• Empresas poco negociadas.
• Sentimiento de mercado extremadamente alcista.
• Ya se han producido anteriores “short squeezes”
• Tendencias al alza mantenidas en el tiempo.
• Largas posiciones en valores con baja liquidez. MUY IMPORTANTE

La solución: “Ordenes stop loss”

• La disciplina es la clave para sobrevivir. Se deben utilizar órdenes stop loss y mantenerse con ellas siempre.
• Los traders de éxito no son los que siempre ganan (ya que eso es imposible), sino que son aquellos que aceptan que las pérdidas son parte del juego del trading y saben cómo limitar estas pérdidas. Mejor salir con unas pocas pérdidas para aprovechar nuevas oportunidades que no perder toda nuestra capacidad de inversión.
• Nuestra información diaria detallada les ayudará a evitar compañías compañías que puedan incurrir en un short squeeze y si lo hacen estar preparados con stops loss precisos. Nosotros nos encargamos de realizar toda la investigación y monitorización del mercado y ustedes sólo se deben encargar de recoger los beneficios.

• No todas las acciones son susceptibles de realizar el short selling.

Cuando lanzamos una orden online, nuestro broker nos informará si se puede realizar el short selling o nó. Cuanto más importante sea el broker, mayor será la probabilidad de la existencia de acciones disponibles ó “shorteables”. Los brokers suelen mantener un listado de valores difíciles de “shortear”. Podemos consultar dichos valores en: http://www.shortpicks.com/hardtoborrow.asp

• Sólo se puede realizar el short selling con una cuenta “margin account”

Para realizar el short selling se debe tener una “margin account”, pero no es obligatorio operar por diferencias. No recomendamos operar por diferencias y muchos menos para principiantes.

• Regla uptick

Sólo se puede realizar short selling en un uptick o en un zero-plus tick. No se puede realizar short selling en un downtick.

• No todas las acciones son susceptibles de realizar el short selling.

Cuando lanzamos una orden online, nuestro broker nos informará si se puede realizar el short selling o nó. Cuanto más importante sea el broker, mayor será la probabilidad de la existencia de acciones disponibles ó “shorteables”. Los brokers suelen mantener un listado de valores difíciles de “shortear”. Podemos consultar dichos valores en: http://www.shortpicks.com/hardtoborrow.asp

• Sólo se puede realizar el short selling con una cuenta “margin account”

Para realizar el short selling se debe tener una “margin account”, pero no es obligatorio operar por diferencias. No recomendamos operar por diferencias y muchos menos para principiantes.

• Regla uptick

Sólo se puede realizar short selling en un uptick o en un zero-plus tick. No se puede realizar short selling en un downtick.

• Hace muchos años, la regla del uptick hizo más difícil la realización del short selling, cuando los precios de las acciones eran valores discretos con incrementos de 1/8 ó 1/16. Actualmente, un uptick puede ser un incremento de precio de un céntimo de dólar.

Sin embargo, valores negociados en mercados tales como Over the Counter (OTC), National Small Cap, NASD OTCBB y Pink Sheet no están sujetos a las restricciones del short selling, que son precisamente con los que solemos trabajar.

Además, el 6 de Junio de 2007, la SEC decidió eliminar la regla uptick.

Mañana última entrega de conceptos básicos sobre short selling con el título:

Riesgos inherentes al short selling

1.  Razones psicológicas

El miedo y el pánico son sentimientos más poderosos que la avaricia y la euforia. Los precios bajan, en media, 3 veces más rápido que las subidas en el precio.

Una antigua regla: Las malas noticias circulan 10 veces más rápido que las buenas.

No es necesario que exista un pánico vendedor para realizar un short selling beneficioso. A veces, la indiferencia de los compradores es causa suficiente para que el precio baje.
2.  Operaciones de short selling aseguran mejores condiciones operacionales

Realizando el short selling, los traders pueden ganar dinero incluso en entornos de mercados negativos.

Siguiendo tendencias de alto volumen de ventas suelen conducir a ganancias al corto plazo.

Algunas situaciones de mercado permiten predecir caidas:

• Recogidas de beneficios de los viernes
• Temores antes de publicación de beneficios
• Indices de mercado que se aproximan a anteriores niveles de resistencia.
• Indices de mercado que muestran niveles técnicos de sobrecompra.
• Miedo antes de un anuncio del gobierno.
• Debilidad del mercado durante escándalos o malas noticias generales.
• Análisis a la baja de un sector industrial.

El reconocimiento de patrones técnicos son más precisos para señales de ventas en máximos que para señales de compra en mínimos.

Con una adecuada monitorización de mercado (aquí entran nuestros servicios de alertas de bolsa americana) se puede especular cuando se cumplen ciertas condiciones. Por ejemplo, ciertas instituciones están vendiendo ciertos paquetes de acciones, promotores sin escrúpulos publicitan empresas poco recomendables…

Muchos brokers no permiten realizar el short selling sobre valores cuya cotización es inferior a 5$. Esto crea una limitación de operación sobre las conocidas penny stock de alto riesgo.

Nosotros recomendamos sobre todo www.thinkorswim.com con un excelente servicio (incluso en castellano) , bajas comisiones y con la posibilidad de realizar short selling de penny stocks (cuando hay disponibilidad de acciones claro está).

Podemos encontrar acciones excesivamente sobrevaloradas en cualquier sector caliente. Por tanto, los traders pueden realizar suculentos beneficios tanto en la constitución de la burbuja y en su estallido final.

Muchas empresas muestran signos fundamentales que nuestro servicio de alertas de bolsa americana es capaz de identificar antes de que el precio caiga. Continuamente monitoreamos estas variables para identificar tendencias a la baja.

Mientras las tendencias al alza no duran toda la vida, algunas tendencias a la baja sí: Fallo en el negocio, fraude, escándalos, pérdidas continuadas, ventas de propietarios, etc., crean una situación negativa que puede finalmente conducir a una bancarrota.

Brokers y analistas se centran normalmente en lo que comprar y no en lo que vender. Por tanto, las buenas noticias son más conocidas que las malas. Cuando un analista emite una recomendación de venta de una acción, encuentra dificultades para conseguir información del departamento de atención al inversor de la empresa.

Además, muchas instituciones no realizan short selling, dejando oportunidades para dicha operación que podemos aprovechar.
3.  El short selling es una fuerza de mercado positiva.

Realizar el short selling puede ayudar a otros a identificar acciones sobrevaloradas bajo la falsa impresión de una salud financiera. Esto representa una alerta efectiva para evitar mantener o incrementar posiciones en compañías “no recomendables”.

La última acción dentro de un short selling consiste en cubrir (comprar) las posiciones previamente vendidas, restaurando el balance de mercado una vez que el valor cotiza a un precio adecuado.

Los que realizan short selling (los short sellers) son a menudo la primera linea defensiva contra analistas con intereses.

• Los conflictos de intereses por parte de algunos analistas hacen en muchas ocasiones que sus investigaciones no se ajusten del todo a la realidad empresarial, mientras que el trabajo de investigación independientes de los short sellers es uno de los más detallados y de mayor calidad del mercado.
• Se dice que los short sellers previenen desplomes de mercado porque ellos constituyen la voz del razonamiento y de la cordura en mercado de explosión alcista.

Mañana nueva entrega sobre short selling con el título:

Las reglas del juego del short selling

El short selling tiene varios usos, pero su uso principal es permitir a los inversores obtener un beneficio si un determinado valor cae en su cotización.

Vamos a comentar un ejemplo de la vida cotidiana que nos va a servir para comprender mejor este concepto:

Imaginemos que sabemos que un determinado modelo de cámara de fotos, exactamente el mismo que un amigo acaba de comprarse, será sustituida por un nuevo modelo que saldrá al mercado más económica.

Podríamos perdir prestada dicha cámara a nuestro amigo y venderla inmediatamente a una tercera persona al precio de venta actual, por ejemplo a 400€.

El mes siguiente cuando el precio de la cámara haya caido, podríamos comprarla por ejemplo por 300€ y devolvérsela a nuestro amigo compensando la que previamente nos había prestado.

Como vendimos la cámara de nuestro amigo por 400€ y posteriormente compramos el mismo modelo por 300€. Por tanto, hemos obtenido un beneficio de 100€ en la transacción.

En el mercado de acciones el short selling se opera de la misma forma. Tu broker o intermediario te presta acciones que podemos vender a un alto precio (el actual). Una vez que el precio cae, podemos volver a comprar dichas acciones, compensando a nuestro broker las que previamente nos prestó y la diferencia es nuestra ganancia.

La única diferencia entre el short selling en el mercado real y nuestro ejemplo de la cámara, es que para poder pedir prestadas las acciones, debemos disponer del capital necesario en nuestra cuenta de valores. De manara que, parte de nuestro dinero y el dinero que se obtiene del short selling se queda bloqueado por nuestro broker hasta que le devolvemos dichas acciones.

Mañana nueva entrega sobre short selling con el título:

¿ Porqué realizar el short selling ?

Aprovechamos el día festivo en los mercados americanos, Día del trabajo (Labor Day), para iniciar una serie de artículos en los que vamos a tratar de profundizar en uno de los instrumentos de bolsa más desconocidos para los inversores de tradicionales; el short selling. Lo vamos a utilizar continuamente en nuestro servicio de alertas de bolsa americana.

El short selling implica la venta de un valor, contrato ó materia prima que no posee el vendedor. El vendedor se compromete a comprar el instrumento financiero que vendió previamente.

Tu broker te presta acciones (El las toma prestadas de la cuenta de otro cliente)

Realizamos una posición de venta, de forma que nuestra cuenta está a “short” ó corto sobre esa acción, con la intención de volverla a comprar con un precio inferior.

La diferencia entre los dos precios es tu beneficio ó tu pérdida.

Mañana nuevo artículo sobre el short selling con el título:

¿ Para qué se suele utilizar el short selling ?